本次會議異常低調，不對外開放申請，不邀請媒體，與會人員僅200人左右，均為黃金行業關鍵參與者。Ruth Crowell（LBMA執行長）在會議中指出，目前全世界的黃金供需都很混亂是事實，因為許多物流都受到影響，導致各地的供需不均，價格都很混亂。

 

會議指出，2020第一季的黃金價格表現，由於避險情緒升溫，黃金價格持續上漲，但身為最安全的流動性資產，在三四月的市場表現混亂，進入4月份，黃金表現出了比較好的勢頭，避險魅力開始逐步恢復。

 

Jeremy East（LBMA的高級顧問）針對第一季度金價混亂的情況，分享他在香港、大陸所觀察到的現象。他認為目前亞洲這兩個地區的黃金市場沒有受到太大的影響，因為亞洲人習慣未雨綢繆，所以在疫情發生以前，部分具有前瞻意識的黃金企業和金庫就已備有有一定的囤貨量，一定程序上保障了交易的正常，而歐洲人是在經濟不穩定的時候才催生避險意識，開始準備屯黃金，所以會產生較混亂的局面。

 

對於近期金價一改頹勢背後的原因，鉅亨國際市場總監張瑞（Ray Chang）表示，首先，是全球中央銀行啓動無限量QE，大規模刺激救市舉措之後，「超級央行周」來襲，市場上流動資金增多，充沛程度較之前有大幅好轉，現金需求放緩的背景下，金價前期超跌後近期開始出現補漲，回歸到正常價位。

 

其次，全球疫情衝擊影響開始顯現，隨著抗疫週期的拉長，疫情影響開始逐步體現在經濟數據上，就業、消費萎縮對各個領域都造成衝擊，諸如股市、樓市、物價等面臨壓力，激增債務的副作用，在未來都會顯現出來。也變相提升金銀等避險資產的吸引力。這也是各大機構為什麼紛紛看好黃金的原因。

 

鉅亨國際市場總監張瑞（Ray Chang）進一步舉例說，根據MGI（鉅亨全球研究所）的測算，過去的50年里，美元的含金量幾乎縮水了97%，從35美元一盎司，漲到了現在1720美元一盎司，其它新興紙幣對美元大都貶值90%以上，在黃金面前幾乎變得一文不值，主要發達紙幣儘管對美元升值，但在黃金面前也幾乎都成了’紙’。通脹和美元指數，都和黃金價格沒有太大聯繫，而紙幣的隨意印刷和濫發，才是推動黃金價格大幅飆漲的主要原因。當前各國央行’印鈔機’又在加速印鈔，黃金的未來的行情必然是看漲的。

 

未來一段時間，隨著流動性危機的緩和，大類資產表現將會重新回到基本面的主導的邏輯之中。基於當前週期定位判斷，金價有望迎來一波上漲趨勢性機會。長期來看，金價中樞與實體信用及貨幣信用相關，主導國家經濟強弱及貨幣體系的穩固性是驅動黃金價格長期走勢的重要因素。經過疫情的長波衰退期後，隨著實體經濟動力的逐步削弱，這一階段的黃金資產大概率會獲得較高相對收益。